Un listbox se maneja por sus items, cada item 'tiene derecho' a un línea. Una línea puede tener los caracteres que se quiera, pero un ítem nunca se mostrará en 2 líneas, para mostrar 2 líneas habrás de partir una cadena por donde quieras y meter la 2ª parte con additem en la posición deseada.
Sin embargo pretender que un control diseñado para dedicar cada línea a un ítem tenga un comportamiento de otra manera es perder el rendimiento del mismo y complicarse las cosas.
Para lo que quieres está el textbox, puedes simular un listbox con el comportamiento deseado uando 2 textbox de una forma más sencilla. En el primero y de una sóla línea muestras la selección, al hacer click muestras el 2º justo debajo del primero de su mismo ancho y con barra de scroll vertical, dejas una línea en blanco entre cada 'tabla' y cuando se pulse en una línea seleccionas desde la posición siguiente a la linea en blanco existente más arriba hasta la posición anterior a la línea en blanco siguiente, al perder el foco el textbox, compruebas si el textbox tiene algo seleccionado, si lo tiene cambias el contenido del primer textbox por lo seleccionado y en ambos casos ocultas el 2º textbox.
