Si puedes mostrar un ToolTip en un ComboBox, pero primero debes crear una clase "ToolTip" con la función de la API de Windows (CreateWindowEx), luego de crearla colocale al ToolTip todas las características que desees.
Luego cuando el Mouse se mueva por la lista del ComBoBox, captura el texto en el mismo y se lo colocas a la propiedad Texto del ToolTip y lo muestras.